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证券投资基础知识（申请精华）

本主题由惟恋梧桐于 2008-3-7 13:21 加入精华

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在失望中追求偶尔的满足．．．

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61楼 大中小发表于 2006-11-15 21:42 只看该作者

股票的定义：
股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票有三个基本要素：发行主体、股份、持

股票的性质：
1、股票是一种有价证券。
2、股票是一种要式证券，股票应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律形式加以规定。
3、股票是一种证权证券，证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。
4、股票是一种资本证券，股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。
5、股票是一种综合权利证券，股票持有者作为股份公司的股东享有独立的股东权利。股东权是一种综合权利，包括出席股东大会、投票表决、分配股息和红利等。

股票的特征：股票具有以下六个方面的特征：
1、收益性，收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
2、风险性，风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。
3、流动性，是指股票可以自由地进行交易。
4、永久性，是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。
5、参与性，是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。
6、波动性，是指股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。

我国现行的股票类型：我国现行的股票按投资主体不同，可以划分为国家股、法人股、公众股和外资股等不同类型。

[ 本帖最后由浩南于 2007-8-12 00:19 编辑 ]

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62楼 大中小发表于 2006-11-15 21:43 只看该作者

债券的含义：
债券有四个方面的含义：
其一，发行人是借入资金的经济主体；
其二，投资者是出借资金的经济主体；
其三，发行人需要一定时期还本付息；
其四，反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。

债券的基本性质：
1、债券属于有价证券。
2、债券是一种虚拟资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，因此，债券是实际运用的真实资本的证书。
3、债券是债权的表现。这种权利不是直接支配财产，也不以资产所有权表示，而是一种债权。

债券的票面要素：
1、票面价值
2、偿还期限
3、利率
4、债券发行者名称

债券的特性：
1、偿还性。是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
2、流动性。是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。
3、安全性。是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。
4、收益性。是指债券能为投资者带来一定的收入。

债券分类：
一、按发行主体分类：
1、政府债券2、金融债券3、公司债券
二、按计息方式分类
1、单利债券2、复利债券3、贴现债券4、累进利率债券
三、按利率是否固定分类
1、固定利率债券2、浮动利率债券
四、按债券形态分类
1、实物债券。是一种具有标准格式实物券面的债券。在我国现阶段的国债种类中，无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。
2、凭证式债券。是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额（而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额），是一种国家储蓄斋，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
3、记帐式债券。是没有实物形态的票券，而是在电脑帐户中作记录。我国近来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记帐式国债就是这方面的实例。

债券与股票的比较：
一、相同点：
1、两者都是有价证券
2、两者都是筹措资金的手段
3、两者的收益率相互影响。
二、区别
1、两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。
2、两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。
3、两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。
4、两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。
5、两者的风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。

[ 本帖最后由浩南于 2007-8-12 00:21 编辑 ]

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63楼 大中小发表于 2006-11-15 21:44 只看该作者

公债的定义和性质：是指国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。公债的性质主要可以从两个方面来考虑：第一、从形式上看，公债也是一种有价证券，公债是债券的一种，它具有债券的一般性质。第二、从功能上看，公债最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，公债也成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的智能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

公债的特性：
1、安全性高2、流通性强3、收益稳定4、免税待遇

投资基金的概念：是指一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，有基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

证券投资基金与股票、债券的区别：
1、它们所反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权、债务关系，而基金放映的则是基金投资者和基金管理人之间的一种委托代理关系。
2、它们所筹资金的投向不同。股票和债券是融资工具筹集的资金主要是投向实业，而基金主要是投向其他有价证券等金融工具。
3、它们的风险水平不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。投资基金主要投资于有价证券，而且其投资选择相当灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。

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64楼 大中小发表于 2006-11-15 21:45 只看该作者

证券投资基金的功能：
1、投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道。
2、投资基金通过把储蓄转化为投资，有力地促进了产业发展和经济增长。
3、投资基金对证券市场的法则具有重要意义。第一、投资基金的发展有利于证券市场的稳定。第二、投资基金作为一种主要投资于证券的金融工具，它的发展和出现增加了证券市场的投资品种，扩大了证券市场的交易规模，起到了丰富和活跃证券市场的作用。
4、投资基金促进了证券市场的国际化。

证券投资基金的特点：
1、规模效益2、分散风险3、专家管理

证券投资基金的费用：
（一）管理费：是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理分的费用，也就是管理和操作基金而收取的费用。该费用通常按照每个估值日基金净资产的一定比例（年率），逐日计算，按月支付。费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。
（二）托管费：是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用。
（三）运作费：包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费用、中期和年度报告的印刷制作费以及买卖有价证券的手续费等。
（四）宣传费用：是指基金支付广告费、宣传品支出、公开说明书和年报中报的印刷制作费、销售人员佣金、股票经纪人及财务顾问的佣金等营销费用。

证券投资基金当事人：
一、基金持有人：是指持有基金单位和基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资者。
二、基金管理办法人：是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。在我国，基金管理人由基金管理公司担任。
三、基金托管人：是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金惯例人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。

[ 本帖最后由浩南于 2007-8-12 00:22 编辑 ]

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65楼 大中小发表于 2006-11-15 21:46 只看该作者

我国主要的股票价格指数：

1、上证综合指数：上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。计算公式：本日股价指数=本日股票市价总值/基期股票市价总值*100
其中：本日股票市价总值=∑本日收盘价*发行股数基期股票市价总值=∑基期收盘价*发行股数随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合指数的基础上，从1992年2月起分别公布A股指数和B股指数；从1993年5月3日起分别公布工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类分类股价指数。　　　　　　　　　　　　　
2、深证综合指数：深圳证券交易所综合指数包括深证综合指数、深证A股指数和深证B股指数。它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、全部A股、全部B股为样本股，以1991年4月2日为综合指数和A股指数的基期，以1992年2月28日为B股指数的基期，基期指数定为100，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有新股票上市时，在其上市后第二天纳入指数计算。当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交价计算即时指数，直至收市。深证综合指数的基本公式=即日指数股总市值/基日指数股总市值*基日指数
3、上证30指数：是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。以1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基数，基期指数定为1000点。
4、深怔成份股指数：是有深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。成份指数以1994年7月20诶为基期，基期指数为1000点。

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66楼 大中小发表于 2006-11-15 21:48 只看该作者

证券投资风险：

证券投资是一种风险投资。一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。与证券投资相关的所有风险称为总风险。总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。
1、系统风险：是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。系统风险包括政策风险、经纪周期性波动风险、利率风险和购买力风险。
2、非系统风险：是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统风险可以抵消或回避，因此，又称为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险和财务风险等。

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67楼 大中小发表于 2006-11-15 21:49 只看该作者

投资分析基础知识（五）—— 网上交易快速入门

－、电子商务是什么？
　电子商务(Electronic Commerce)是指买卖双方之间利用计算机网络，按照一定的标准所进行的各类商贸活动。这里的“买卖双方”、“利用计算机网络”、“按照一定的标准”和“进行商贸活动”都具有丰富的含义。参与电子商务同样是买方和卖方。买方包括购买物品和服务的消费者，以及购买劳动力、资金和原材料的厂商。卖方包括出售商品和服务的厂商、出卖劳动力的工人等。电子商务是最先进的买卖方式，这种买卖方式是依托因特网而开展的。入网用户将自己的各类供求意愿按照一定的格式输入电子商务系统，该系统根据用户的要求，寻找相关信息，提供给用户多种买卖选择。一旦用户确认。电子商务系统就会协助完成合同的签订、分类、传递和款项收付等全套业务。这就为卖方以较高的价格卖出产品，买方以较低的价格购入商品原材料提供了一条非常好的途径。电子商务的应用，有助于降低交易成本，改善服务质量，提高企业的竞争力。真正的电子商务交易的实现，需要一定的交易标准作保证。这里面，包括执行国际通用的SSL、SET标准，也包括根据我国实际情况制定的参与交易的企业资信认证标准、产品认证标准、标准电子合同、电子签名标准等。只有形成了一整套电子商务交易的标准体系，才能有效地保证电子商务安全、可靠、顺畅地进行。
二、何为数字证书?
数字证书就是网络通讯中标志通讯各方身份信息的一系列数据，其作用类似于现实生活中的身份证。它是由一个权威机构发行的，人们可以在交往中用它来识别对方的身份。数字证书的格式一般采用X.509国际标准。一个标准的X.509数字证书包含以下一些内容：
证书的版本信息；
证书的序列号，每个证书都有一个唯一的证书序列号；
证书所使用的签名算法；
证书的发行机构名称，命名规则一般采用X.400格式；
证书的有效期，现在通用的证书一般采用UTC时间格式，它的计时范围为1950-2649;
证书所有人的名称，命名规则一般采用X.400格式；
证书所有人的公开密钥；
证书发行者对证书的签名。
我们可以使用数字证书，通过运用对称和非对称密码体制等密码技术建立起一套严密的身份认证系统，从而保证：信息除发送方和接收方外不被其它人窃取；信息在传输过程中不被篡改；发送方能够通过数字证书来确认接收方的身份；发送方对于自己的信息不能抵赖。

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68楼 大中小发表于 2006-11-15 21:50 只看该作者

三、何为电子数据交换（ＥＤＩ）？
　　谈到电子商务（ＥＣ）就不得不提到电子数据交换（ＥＤＩ），国际标准化组织将ＥＤＩ定义为一种电子传输方法，使用这种方法，将商业或行政事务处理中的报文数据按照一个公认的标准，形成结构化的报文数据，经由网络从一台计算机传输到另一台计算机。ＥＤＩ首先起源于交通运输，后来经过逐步发展，其应用范围逐渐扩展到电信、金融、医疗、贸易等各个领域。近年来，随着Ｉｎｔｅｒｎｅｔ和ＷＷＷ等技术的兴起和普及，使利用遍布各地的网络来进行信息的传输成为可能，这就大大推动了ＥＤＩ在贸易领域的应用，从而提出了电子商务的概念。

四、银行卡与信用卡？
　　银行卡目前主要分为两大类：一类是有一定透支功能的信用卡，另一类就是借记卡。银行卡就是银行授予持卡人的信用凭证和支付工具。
　　国际信用卡和国内信用卡的最大不同是：国际信用卡是发卡银行或公司根据持卡人的信用等级，制定一个信贷额度，持卡人可以在这个额度里办理取款或转帐或者消费，在接到发卡银行或公司付款通知后，按照约定的时间规定，将款项划到发卡银行或公司的帐上；而国内目前的信用卡是要先存款后消费的，并且只有在消费时，才能进行有限的透支，而且要马上支付透支利息，并且规定透支期限最长不超过60天。
　　国内外银行都发行借记卡，只是借记卡大多只能在当地（本国）的ATM机和POS机上使用，很少见到能在国外使用的借记卡。借记卡也具有信用卡的一些特点，只不过，它只能先存款后消费，并且不论你在任何情况下，都不能进行透支。银行卡是一种形同身份证大小的专门特制的塑料卡片，卡的正面印着卡号、发放银行和公司的名称、银行卡种类的标识、持卡人的姓名和有效期，如是信用卡就一定是凸印前述内容，而有的借记卡可能采用平面印刷，卡的背后有磁条（有的是电子芯片）、持卡人的预留签名和发卡银行或公司的说明和服务电话号码。

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69楼 大中小发表于 2006-11-15 21:51 只看该作者

五、电子商务和网上购物有什么不同？
　　网上购物只是电子商务业务的一个方面，是企业与消费者之间的电子商务。电子商务涵盖的业务很广包括：可以延伸到工商税务、海关、公共服务、金融服务、交通旅游、社会保障等。电子商务技术还可以应用在电子政务，为政府办公构筑安全、廉洁、高效的行政作业流程。

六、何为电子商务的网络安全？
　　计算机网络面临着各种各样的威胁：内部窃密和破坏，接收，非法访问，破坏信息的完整交易的顺利进行，冒充，破坏系统的可用性，重演，抵赖等。针对如此多的威胁，要保证电子商务、网上交易的顺利进行，网络的安全要求保证数据传输的真实性、机密性，数据的完整性，身份认证以及交易的不可抵赖性。

七、怎样保证电子商务过程中网络传输的安全？
通常采用的网络安全方法有三大类以防火墙技术为代表的被动防卫型，建立在数据加密、用户授权确认机制基础上的开放型网络安全保障技从以及融合这两种方法以防火墙和数据加密用户授权相结合的综合安全体系。

八、密码忘了怎么办？
您可以到CA中心的网站上去查询。具体方法如下：点击“找回密码”链接，按要求输入E-MAIL地址，CA中心将密码以邮件的形式发送到该信箱。

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70楼 大中小发表于 2006-11-15 21:52 只看该作者

投资分析基础知识（六）—— 期货基础知识

－、什么是期货交易？期货交易有什么特征？

期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式。即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约、回避现货价格风险。

从历史过程看。期货交易是由现货交易发展而来的。在13世纪比利时的安特卫普、17世纪荷兰的阿姆斯特丹和18世纪日本的大阪，就已经出现了期货交易的雏形。现代有组织的期货交易产生于美国芝加哥，1848年，芝加哥期货交易所（CBOT）开始从事农产品的远期买卖。为了避免农产品价格剧烈波动的风险，农场主和农产品贸易商、加工商一开始就采用了现货远期合约的方式来进行商品交换，以期稳定货源和销路，减少价格波动的风险。随着交易规模的扩大，现货远期合约的交易逐渐暴露出一些弊端一是现货远期合约没有统一规定内容，是非规范化合约，每次交易都需双方重新签订合约，增加了交易成本，降低了交易效率。二是由于远期合约的内容条款各式各样，某一具体的合约不能被广泛认可，使合约难以顺利转让，降低了合约的流动性。三是远期合约的履行以交易双方的信用为基础，容易发生违约行为。四是远期合约的价格不具有广泛的代表性，形不成市场认可的、比较合理的预期价格。因此，早期的芝加哥期货交易所经常发生交易纠纷和违约，使商品交易受到很大制约，市场发展受到一定限制。为了减少交易纠纷，简化交易手续，增强合约流动性，提高市场效率，1865年芝加哥期货交易所推出标准化的期货合约交易，取代了原有的现货远期合约交易，后又推出履约保证金制度和统一结算制度。

与现货交易相比，期货交易的主要特征是：
（1）期货合约是由交易所制订的、在期货交易所内进行交易的合约。
（2）期货合约是标准化的合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。
（3）实物交割率低。期货合约的了结并不一定必须履行实际交货的义务，买卖期货合约者在规定的交割日期前任何时候都可通过数量相同、方向相反的交易将持有的合约相互抵销，无需再履行实际交货的义务。因此，期货交易中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5％。
（4）期货交易实行保证金制度。交易者不需付出与合约金额相等的全额贷款，只需付3％～15％的履约保证金。
（5）期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。

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71楼 大中小发表于 2006-11-15 21:53 只看该作者

二、什么是期权交易？

二、什么是期权交易？

期权（Options）是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。期权的买方行使权利时、卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反，买方可以放弃行使权利．此时买方只是损失权利金，同时。卖方则赚取权利金。总之，期权的买方拥有执行期权的权利、无执行的义务；而期权的卖方只有履行期权的义务。
期权主要有如下几个构成因素：①执行价格（又称履约价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。
按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权，多为场内交易所采用。

三、什么是期货交易所？

期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，一般实行会员制，即由会员共同出资联合组建，每个会员享有同等的权利与义务。交易所会员有权利在交易所内直接参加交易，同时必须遵守交易所的规则，交纳会费，履行应尽的义务。
会员制期货交易所是一种不以赢利为目的的经济组织，主要靠收取交易手续费维持交易设施以及员工等方面的开支，费用节余只能用于与交易直接有关的开支，不得进行其他投资或利润分配。期货交易所的宗旨就是为期货交易提供设施和服务、不拥有任何商品，不买卖期货合约，也不参与期货价格形成。

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投资分析基础知识（七）——开立证券帐户

一、申请开户
首先请您到上海证券中央登记结算公司在各地的开户代理机构处，办理有关申请开立证券帐户手续，带齐您的有效身份证件和复印件。
目前，上海证券中央登记结算公司，在国内各地的开户代理机构的地址及联系电话，请见“附表”。
二、申请的办理
在具体办理开户时，您先要填写上证所《证券帐户开户登记表》，同时提供有关身份证件或证明文件，并带好复印件。
国内个人只要带好本人身份证和复印件。外籍人士请提交本人有效的身份证件和复印件，持有中国护照的，还应同时提交境外居留证明。
机构投资者，需提供法人营业执照或注册登记证书复印件、法定代表人或董事会证明书和授权委托书、以及经办人的有效身份证明和复印件。
委托他人代办的，请提供代办人身份证明及其复印件，和您的授权委托书。
在对上述申请资格审核合格后，再缴纳一定的开户费用，您就可得到您的证券帐户卡。开户费用见附表。
三、证券帐户的分类
上证所开设的证券帐户有不同的分类和投资范围限制。具体请见下表：

证券帐户特征	投资者分类	投资范围
A*********	仅限于国内个人投资者	可买卖A股股票、所有基金、所有债券，但不能买卖B股股票和债券回购
B******* 或 D*******	仅限于国内机构法人投资者	可买卖除了B股股票之外的其他任何挂牌交易品种
C*********	仅限于国外(包括港澳台地区)的个人和机构法人投资者	只能买卖B股股票
F*********	仅限于国内某些特定的个人投资者	只能买卖证券投资基金和记帐式国债

四、帐户挂失与重新开户
每个投资者，都只能开立一个证券帐户，并仅限于本人使用。
如遇您的证券帐户不慎丢失，您应及时挂失并办理重新开户手续。
具体程序是：首先向您所在的证券营业部报失，然后由该证券营业部负责向上海证券中央登记结算公司申报，再行办理挂失帐户的证券转户手续。
拿到您的证券帐户卡后，您就可以进入市场买卖证券了。

[ 本帖最后由无间道于 2006-11-15 22:00 编辑 ]

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73楼 大中小发表于 2006-11-15 21:57 只看该作者

证券交易

一、交易时间
每周一至周五：上午（前市）：9：15至 9：25（集合竞价时间）
9：30至11：30（连续竞价时间）
下午（后市）：13：00至15：00（连续竞价时间）
双休日和上证所公布的休市日休市。
二、指定交易
上证所交易市场买卖上市证券采用电脑申报、集中竞价、自动配对撮合成交方式，并实行全面指定交易制度。
凡在上证所交易市场从事证券交易的投资者，请您事先明确指定一家证券营业部作为您委托交易、证券清算的代理机构，并将您的证券帐户指定于该机构所属席位号后，然后再进行交易。
三、竞价方式
上证所目前采用的竞价方式为电脑申报竞价，即由电脑交易主机接受投资者委托本所会员单位发出的买卖指令，然后撮合成交。
竞价又可分为集合竞价和连续竞价两种方式。
四、竞价成交原则
上证所市场所有的证券交易均按照价格优先、时间优先的原则进行竞价成交。
所有的买卖申报由电脑交易主机按照公平、公正的原则自动撮合成交，并通过上证所的卫星和地面光缆通讯系统，即时将行情向市场公开。
五、开盘与收盘
每个营业日开市后，某种证券的第一笔成交价为该证券的开盘价；当日的最后一笔成交价为该证券的收盘价。
目前上证所A股股票、基金的开盘价通过集合竞价方式产生。B股和债券的开盘价以连续竞价的方式产生。
集合竞价未成交的部分自动进入连续竞价。
证券首日上市，一般以其上市前公开发行价作为前收盘价和计算涨跌幅度的基准，但是不受价格涨跌幅限制。
六、涨跌幅限制
上证所对上市交易的证券成交价格，通常实行随行就市，自由竞价。在认为必要时，可对全部证券或某类证券采取价格涨跌幅度限制。
目前，上证所对所有的A股、B股和基金实行幅度10%的涨跌幅限制。对特别处理股票实行幅度5%的涨跌幅限制。

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74楼 大中小发表于 2006-11-15 21:58 只看该作者

七、除权和除息
如遇上市证券增发证券或分红、发放股息或利息，其证券以除权或除息的方式进行交易。
除权或除息，是指当日在市场买入除权（息）证券，已除去其含有的购买增发证券或领取股息红利或利息的权利。
目前，上证所除权除息价格的计算公式为：
除权( 息) 价格 = [ ( 前收盘价-现金红利 ) + 增发证券价格* 增发证券比例] ÷ ( 1+ 增发证券比例+ 送红股比例 )。
八、指定交易的变更和撤销
由于营业部发生变更或您想重新选择证券营业部时，这时，请您办理指定转移手续。即先向您原所在的证券营业部申请办理撤销原指定交易，然后再在新的一家证券营业部重新办理指定交易。此后您便可在新的证券营业部进行证券交易买卖。
指定交易的变更一般即时生效。
九、记名证券权益的领取和配股缴款
办理了指定交易的投资者，您持有的记名证券在逢到现金分红、领取债券利息、兑付债券本息时，将享受由您所在的证券营业部为您办理代为领取现金的待遇。即在证券营业部收到划付的资金后的第二个营业日，自动将相应现金划入您的资金帐户上。
此外，您还可委托您办理指定交易的证券营业部，为您办理代理配股缴款业务。但请您事先与证券营业部签定有关协议。
十、成交和余额查询
在办理完委托后，您应主动注意了解委托成交情况。上证所通过卫星和地面光缆通讯系统，即时将当天的成交数据传送到各个证券营业部。您可以向所在的证券营业部查询成交回报，以及进行证券库存余额的查询和对帐。
最后，您将进入最后一站，即清算交割阶段。

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75楼 大中小发表于 2006-11-15 21:59 只看该作者

证券的存管与结算

一、A股登记结算
1．登记存管
　　上海证券中央登记结算公司（以下简称登记结算公司）作为一个证券中央存管组织，自成立以来依法对在上海证券交易所上市的证券实行集中登记存管。登记结算公司实行中央存管制度，即所有在上海证券交易所上市的证券均必须在登记结算公司存管。各证券经营机构是上市流通证券及证券投资人持有的非流通证券的中央存管委托人，发行人是国家股与法人股的中央存管委托人。在中央存管制度下，登记结算公司对存管委托人负责，存管委托人对其所托管的证券投资人负责。证券投资者必须指定一家证券经营机构为其证券托管机构和指定交易机构。
2．结算
　　结算是在一笔证券交易达成之后的后续处理，包括清算和交收两项内容,是证券市场交易持续进行的基础和保证。
　　自1993年以来，登记结算公司依照安全、高效和规范的原则，逐步建立了集中清算与分级交收相结合的法人净额结算体系，对A股实行“T＋1”交收制度。
　　交易当天，上海证券交易所将交易成交数据传给登记结算公司，登记结算公司于交易当天按净额清算原则，对同一会员交易当天的全部买卖进行汇总清算，计算出各会员应收、应付证券或款项的净额，完成清算过程。
　　交易次日（“T+1